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Panorama de Mercado

Destaques Econômicos no Brasil: Copom Cauteloso e Medidas Fiscais

No cenário nacional, a ata do Comitê de Política Monetária (Copom) reforçou a cautela diante do aumento das incertezas, projetando uma possível taxa Selic para 9,00% até o final de 2024. Além disso, o governo formalizou propostas relacionadas ao Programa Emergencial de Recuperação do Setor de Eventos (Perse) e à desoneração da previdência para os municípios. Essas medidas, se aprovadas, podem impactar significativamente o resultado primário do país.

Indicadores Econômicos: Inflação e Mercado de Trabalho

No Brasil, o IPCA-15 de março refletiu uma composição desafiadora, com inflação acima do esperado, a inflação avançou 0,36% no mês. A variação acumulada em 12 meses recuou para 4,14%

No mercado de trabalho, o Brasil apresentou uma criação líquida de empregos consideravelmente acima das previsões em fevereiro, 306,1 mil empregos em fevereiro. destacando a robustez do setor. Entretanto, a taxa de desemprego subiu, evidenciando desafios contínuos.

Economia Global: Fed Cauteloso e Fortalecimento do Dólar

Na última semana, os membros do Federal Reserve (Fed) dos Estados Unidos mantiveram uma postura cautelosa em relação à política monetária, ponderando sobre os custos da moradia e outros subgrupos de preços ao consumidor. A diretora do Fed, Lisa Cook, destacou a queda nos novos aluguéis, sugerindo uma possível redução da inflação dos serviços imobiliários. Por outro lado, o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, expressou menor confiança na queda da inflação. Essas perspectivas influenciam as expectativas dos investidores, que agora vislumbram possíveis cortes nas taxas de juros a partir de julho.

Internacionalmente, o fortalecimento do dólar tem pressionado moedas como o iene japonês, que atingiu seu nível mais fraco em décadas. As autoridades monetárias japonesas discutiram a situação em uma reunião de emergência, indicando a prontidão para intervir no mercado cambial.

Bolsa de Valores

O Ibovespa, principal índice da bolsa brasileira, registrou um aumento de 0,8% em reais e 0,6% em dólares, alcançando a marca de 128.106 pontos. No entanto, é importante destacar que o índice teve um desempenho desafiador durante o mês de março, com uma queda de -0,7%, e ao longo do trimestre, acumulando uma redução de -4,5%, ambos em reais. Esses números contrastam com o cenário global, onde os mercados continuam apresentando um desempenho positivo, com um aumento de 7,7% no ano.

Entre as empresas brasileiras, destacaram-se as seguintes altas na bolsa: São Martinho (SMTO3; +9,3%), impulsionada pelo anúncio de um programa de recompra de ações, e 3R Petroleum (RRRP3; +9,1%), seguindo a tendência de alta do Brent (+2,4%). Por outro lado, as maiores quedas foram observadas em empresas como Petz (PETZ3; -11,9%), afetada por movimentos técnicos, e CVC (CVCB3; -11,0%), que reportou resultados abaixo das expectativas no último trimestre de 2023.

No exterior, os mercados americanos também encerraram a semana e o trimestre em alta. O S&P 500 teve sua melhor performance no primeiro trimestre em cinco anos, registrando um aumento de 10,2%. Destaca-se o papel da Nvidia, cujo desempenho (+82,5%) foi o principal impulsionador desse crescimento.

No cenário nacional, a temporada de divulgação de resultados do quarto trimestre de 2023 está chegando ao fim. Até o momento, 80 das 83 empresas listadas no Ibovespa divulgaram seus resultados, com 45% delas superando as estimativas de lucro, embora com uma surpresa de -11%, conforme dados do Bloomberg.

O que esperar para essa semana?

No Brasil, as discussões sobre medidas fiscais, como o Programa Emergencial de Retomada do Emprego e Renda (Perse) e a desoneração de municípios, deverão influenciar o humor dos mercados. Além disso, espera-se uma queda nas projeções de inflação do mercado, reflexo da Medida Provisória do setor elétrico enviada recentemente ao Congresso Nacional.

Também teremos uma agenda repleta de indicadores econômicos domésticos:

Na terça-feira, o Banco Central divulgará as estatísticas de crédito de fevereiro, oferecendo insights sobre as concessões de crédito e a inadimplência de empresas e famílias.

Na quarta-feira, o IBGE publicará a Pesquisa Industrial Mensal (PIM-PF) de fevereiro, após uma surpresa positiva em janeiro.

Na quinta-feira, o Banco Central também tornará públicas as estatísticas do setor externo de fevereiro.

Na sexta-feira, será divulgada a nota de estatísticas fiscais do último mês, com expectativa de um forte déficit. No mesmo dia, a FGV divulgará o Índice Geral de Preços – Disponibilidade Interna (IGP-DI) de março, com expectativa de uma nova deflação mensal.

Nos Estados Unidos, serão divulgados dados importantes do mercado de trabalho, incluindo oferta de empregos (JOLTS) na terça-feira, criação líquida de empregos no setor privado (ADP) na quarta-feira e o relatório de emprego (Payroll) na sexta-feira.

Na zona do euro, os destaques serão os dados de inflação ao consumidor de março na quarta-feira, inflação ao produtor de fevereiro na quinta-feira e vendas no varejo de fevereiro na sexta-feira. Além disso, serão divulgados os Índices de Gerentes de Compras (PMIs) de março em diversos países, incluindo Japão, China, Estados Unidos, zona do euro e Reino Unido. Esses índices fornecem uma sondagem sobre as condições econômicas e de negócios nos respectivos países.

FONTE:
https://conteudos.xpi.com.br/economia/economia-em-destaque-mercado-de-trabalho-no-brasil-segue-aquecido/
https://conteudos.xpi.com.br/acoes/relatorios/resumo-semanal-da-bolsa-ibovespa-sobe-08-na-semana-mas-fecha-mes-e-trimestre-no-negativo-aos-128-mil-pontos/

Mateus H. Passero
Assessor de investimentos
4traderinvest.com.br
41 9 9890 9119

Tanto nos investimentos financeiros quanto em investimentos diretos, a diversificação é uma estratégia fundamental para mitigar riscos e buscar retornos resilientes ao longo do tempo.

Uma frase célere diz: “Você não precisa ter retornos acima da média, apenas perder menos que a média”

Pode soar estranho, mas se você obtiver retornos dentro da média de mercado em momentos bons ou “normais”, mas obter perdas menores do que a média em momentos de crise ou de baixa nos mercados, no final das contas estará a frente da maioria.

A diversificação nos investimentos pode ser uma estratégia excelente para te ajudar nisso.

Benefícios da Diversificação

Redução do Risco: Ao distribuir os investimentos em diferentes ativos, setores e regiões geográficas, os investidores conseguem reduzir a exposição a riscos específicos de cada ativo, tornando a carteira menos volátil.

Aumento do Potencial de Retorno: Embora a diversificação não elimine completamente o risco, ela pode aumentar o potencial de retorno da carteira ao permitir que o investidor participe de diferentes oportunidades, que possivelmente estaria de fora se não diversificasse seu portfólio.

Proteção em Diferentes Cenários Econômicos: Uma carteira diversificada pode se sair melhor em diferentes cenários econômicos, pois alguns ativos podem se beneficiar enquanto outros sofrem. Esse ponto diz respeito a proteção que a carteira possui ao distribuir o risco em várias frentes, se uma der errado, as demais suportarão o impacto negativo segurando a rentabilidade da carteira.

Risco Sistêmico e Risco Não Sistêmico

Risco Sistêmico: Refere-se ao risco que afeta todo o sistema financeiro ou uma grande parte dele, como crises econômicas, recessões ou eventos geopolíticos. Este tipo de risco não pode ser eliminado através da diversificação, será necessário o investidor realizar escolhas acertadas que inclinem seu portfólio a possuir mais ativos que se beneficiem desse cenário, ou ao menos ativos que sejam menos impactados. A diversificação ajudará a proteger o investidor caso ele tenha errado nessas escolhas.

Risco Não Sistêmico: Também conhecido como risco específico, é aquele que afeta apenas um determinado ativo, setor ou empresa. Este risco pode ser mitigado através da diversificação, distribuindo os investimentos em diferentes ativos e setores.

Exemplos de Diversificação:

Diversificação em Ações: Um investidor pode diversificar sua carteira de ações investindo em empresas de diferentes setores, tamanhos e regiões geográficas. Por exemplo, em vez de investir apenas em empresas de tecnologia, ele pode adicionar empresas do setor de saúde, energia e consumo, buscando sempre as melhores ou com melhores perspectivas futuras.

Diversificação em Classes de Ativos:  Além de ações, os investidores podem diversificar em outras classes de ativos, como títulos de renda fixa, imóveis e fundos alternativos.

Diversificação em ativos diretos: Fora de investimentos financeiros, as pessoas podem diversificar seus bens de forma semelhante, possuindo imóveis urbanos, investimentos em incorporações (na planta), investimento no agro plantando arvores em pequenas propriedades rurais, ser investidor em pequenas empresas de amigos ou familiares, como uma franquia qualquer. Com isso seus ativos estarão sempre posicionados em busca de oportunidades diversas e protegidos em caso de perigos pontuais de cada investimento feito.

Em resumo, a diversificação nos investimentos é uma estratégia poderosa que permite aos investidores gerenciar riscos e buscar retornos consistentes ao longo do tempo. Ao entender os benefícios da diversificação e como aplicá-la de forma eficaz, os investidores podem construir carteiras financeiras robustas e preparadas para enfrentar os desafios da vida com mais tranquilidade.

Mateus H. Passero
Assessor de investimentos
4traderinvest.com.br
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Panorama de Mercado

Ibovespa Encerra Semana com Leve Alta

Na semana marcada por decisões de bancos centrais e resultados do 4º trimestre de 2023, o Ibovespa fechou com uma leve alta de +0,2%, atingindo os 127.027 pontos.

Destaques do Mercado Brasileiro

Na Bolsa brasileira, a Braskem teve a maior alta da semana (+25,8%), impulsionada por recomendações positivas de um banco de investimentos, especulações sobre novos compradores e resultados sólidos no último trimestre de 2023. Enquanto isso, a Casas Bahia registrou a maior queda (-8,1%), refletindo um ambiente macroeconômico ainda desafiador.

Resultados do 4T23: Até o momento, 44,8% das empresas do Ibovespa superaram as estimativas de lucros, com uma surpresa média de -8,4%.

Decisões de Bancos Centrais Globais

O destaque foi para o Federal Reserve, que manteve suas taxas de juros inalteradas, entre 5,25% e 5,50%, como amplamente esperado. Apesar de um tom mais cauteloso nas projeções econômicas, o presidente Powell transmitiu uma mensagem otimista na coletiva de imprensa, impulsionando os índices americanos.

O Banco Central do Japão encerrou sua política de juros negativos após 8 anos, elevando a taxa para uma banda entre 0,0 e 0,1%. Enquanto isso, a China e o Reino Unido mantiveram suas taxas de juros inalteradas, com um tom mais otimista sobre a inflação.

O Banco Nacional Suíço surpreendeu o mercado ao iniciar o ciclo de corte de juros, sendo a primeira economia desenvolvida a fazê-lo.

Cenário Nacional: Copom Anuncia Corte na Selic

No Brasil, o Comitê de Política Monetária (Copom) anunciou um corte esperado de 0,50 p.p. na Selic, levando-a para 10,75%. O destaque foi a mudança no comunicado, indicando um corte de mesma magnitude apenas para a próxima reunião, ao invés de “próximas reuniões” como anteriormente sinalizado. Mantendo a projeção da taxa terminal em 9,0%, o cenário econômico nacional permanece desafiador.

Arrecadação Tributária em Destaque

Em fevereiro de 2024, a arrecadação tributária federal registrou um aumento real de 12,3% em relação ao mesmo período do ano anterior, totalizando R$ 186,5 bilhões, marcando o melhor desempenho para o mês, apesar do bom resultado, o primeiro Relatório Bimestral de Avaliação de Receitas e Despesas Primárias previu um déficit, indicando a necessidade de bloqueio de despesas para cumprir o limite de gastos.

Dólar e Juros

O Dólar fechou a semana em alta de 0,1%, aos R$ 5,00/US$. A curva de juros encerrou em leve queda, com a ponta longa apresentando uma alta singela. O DI jan/34 fechou 1bps, aos 10,98%. Os juros futuros são uma previsão de taxa básica para o futuro.

Perspectivas para a Próxima Semana

Para a próxima semana, a agenda econômica internacional será mais calma, com destaque para dados de inflação nos Estados Unidos e discursos de dirigentes do Fed e do BCE. No Brasil, as atenções estarão voltadas para a ata do Copom, o Relatório de Inflação, o IPCA-15 de março e os dados do mercado de trabalho.

Esteja atento às movimentações dos mercados e às decisões dos bancos centrais, pois elas continuarão a moldar o cenário econômico global e local.

FONTE: https://conteudos.xpi.com.br/acoes/relatorios/resumo-semanal-da-bolsa-em-super-semana-de-politica-monetaria-ibovespa-fecha-com-leve-alta-de-02-e-mantem-os-127-mil-pontos/

https://conteudos.xpi.com.br/economia/economia-em-destaque-fed-mantem-taxa-de-juros-enquanto-copom-reduz-a-selic-para-1075/

Mateus H. Passero
Assessor de investimentos
4traderinvest.com.br
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Costumeiramente falamos de títulos de renda fixa e crédito privado do ponto de vista do investidor, que é quem investe no título em busca de um retorno financeiro. Mas hoje vamos focar no outro lado, no emissor. É quem emite o título de investimento, ou dívida quando olhado pela ótica dele, em busca de recursos para financiar suas atividades!

No mundo dos negócios, as decisões financeiras são fundamentais para o sucesso a longo prazo de uma empresa. Entre essas decisões, uma das mais cruciais é como financiar suas operações e projetos de expansão. Tradicionalmente, as empresas recorrem a empréstimos bancários para atender às suas necessidades de capital. No entanto, há uma alternativa frequentemente negligenciada que pode trazer uma série de vantagens estratégicas: a emissão de dívida no mercado de capitais.

O mercado de capitais oferece um ambiente robusto e diversificado para empresas levantarem capital por meio da emissão de títulos de dívida, como debêntures, CRA, CRI, Notas Comerciais, entre outros. Ao optar por essa abordagem em vez de empréstimos bancários, as empresas podem desfrutar de várias vantagens significativas:

1. Diversificação de Fontes de Financiamento: Ao acessar o mercado de capitais, as empresas diversificam suas fontes de financiamento além dos tradicionais empréstimos bancários. Isso reduz a dependência de instituições financeiras e distribui o risco financeiro de maneira mais equitativa.
2. Custos Potencialmente Mais Baixos: Embora os custos iniciais de emissão de títulos no mercado de capitais possam ser mais altos em comparação com empréstimos bancários, as taxas de juros ao longo do tempo podem ser mais vantajosas. Em muitos casos, os investidores institucionais estão dispostos a aceitar taxas menores em comparação com os bancos, especialmente para empresas com sólidos fundamentos financeiros.
3. Acesso a Capital Internacional: O mercado de capitais oferece às empresas a oportunidade de acessar capital internacional de investidores globais. Isso é especialmente relevante para empresas com planos de expansão global ou que operam em setores específicos que atraem investidores estrangeiros.
4. Flexibilidade e Controle: Ao contrário dos empréstimos bancários, que geralmente vêm com uma série de condições e restrições, a emissão de dívida no mercado de capitais pode oferecer maior flexibilidade e controle para as empresas. Elas podem estruturar os termos dos títulos de acordo com suas necessidades específicas, como prazo mais longo, carência para pagamento, juros e amortização em períodos variados.
5. Melhor Visibilidade e Credibilidade: Uma presença ativa no mercado de capitais aumenta a visibilidade e a credibilidade de uma empresa entre investidores, clientes e parceiros comerciais. Além de mostrar as instituições financeiras a independência que a empresa possui dentro do mercado de crédito, o que pode gerar condições ainda mais favoráveis na oferta de crédito bancário.

Exemplos de emissões no mercado de capitais

Debêntures:  São títulos de dívida de longo prazo emitidos por empresas com o objetivo de captar recursos para projetos de expansão, refinanciamento de dívidas ou investimentos em infraestrutura, podem ou não possuir garantias reais atreladas a ela e podem ser conversíveis ou não em ações.

Certificados de Recebíveis (CRA) e (CRI): Lastreados em recebíveis do setor agrícola e imobiliário, respectivamente. Esses títulos oferecem uma fonte alternativa de financiamento para empresas do setor agropecuário e imobiliário, proporcionando acesso a capital de longo prazo.

Nota comercial: Até pouco tempo era um título de curto prazo emitido por empresas para financiar suas operações de curto prazo, como capital de giro e pagamentos a fornecedores, porém, com a modernização da legislação, não é mais necessário considerar prazos curtos apenas, sendo livre o prazo de pagamento.

Quem tem acesso ao mercado de capitais?

O porte necessário para uma empresa considerar a emissão de dívida no mercado de capitais pode variar dependendo de diversos fatores, incluindo sua estrutura financeira, necessidades de financiamento e capacidade de cumprir os requisitos regulatórios e de divulgação exigidos.

Tradicionalmente, as empresas de médio a grande porte têm sido as mais ativas no mercado de capitais devido à complexidade e aos custos associados à emissão de títulos. No entanto, com o desenvolvimento de instrumentos financeiros mais acessíveis e aprimoramento das regulamentações, empresas de menor porte também têm encontrado oportunidades no mercado de capitais. Atualmente, há uma gama de opções disponíveis, desde emissões privadas direcionadas a investidores institucionais, até ofertas públicas iniciais (IPOs).

Portanto, não é tanto uma questão de tamanho absoluto, mas sim da maturidade financeira e do planejamento estratégico da empresa que determinam sua aptidão para acessar o mercado de capitais. Empresas que buscam expandir suas operações, financiar projetos de longo prazo ou diversificar suas fontes de financiamento podem encontrar na emissão de dívida no mercado de capitais uma alternativa viável e estratégica, independentemente de seu porte.

Mateus H. Passero
Assessor de investimentos
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