Costumeiramente falamos de títulos de renda fixa e crédito privado do ponto de vista do investidor, que é quem investe no título em busca de um retorno financeiro. Mas hoje vamos focar no outro lado, no emissor. É quem emite o título de investimento, ou dívida quando olhado pela ótica dele, em busca de recursos para financiar suas atividades!
No mundo dos negócios, as decisões financeiras são fundamentais para o sucesso a longo prazo de uma empresa. Entre essas decisões, uma das mais cruciais é como financiar suas operações e projetos de expansão. Tradicionalmente, as empresas recorrem a empréstimos bancários para atender às suas necessidades de capital. No entanto, há uma alternativa frequentemente negligenciada que pode trazer uma série de vantagens estratégicas: a emissão de dívida no mercado de capitais.
O mercado de capitais oferece um ambiente robusto e diversificado para empresas levantarem capital por meio da emissão de títulos de dívida, como debêntures, CRA, CRI, Notas Comerciais, entre outros. Ao optar por essa abordagem em vez de empréstimos bancários, as empresas podem desfrutar de várias vantagens significativas:
- Diversificação de Fontes de Financiamento: Ao acessar o mercado de capitais, as empresas diversificam suas fontes de financiamento além dos tradicionais empréstimos bancários. Isso reduz a dependência de instituições financeiras e distribui o risco financeiro de maneira mais equitativa.
- Custos Potencialmente Mais Baixos: Embora os custos iniciais de emissão de títulos no mercado de capitais possam ser mais altos em comparação com empréstimos bancários, as taxas de juros ao longo do tempo podem ser mais vantajosas. Em muitos casos, os investidores institucionais estão dispostos a aceitar taxas menores em comparação com os bancos, especialmente para empresas com sólidos fundamentos financeiros.
- Acesso a Capital Internacional: O mercado de capitais oferece às empresas a oportunidade de acessar capital internacional de investidores globais. Isso é especialmente relevante para empresas com planos de expansão global ou que operam em setores específicos que atraem investidores estrangeiros.
- Flexibilidade e Controle: Ao contrário dos empréstimos bancários, que geralmente vêm com uma série de condições e restrições, a emissão de dívida no mercado de capitais pode oferecer maior flexibilidade e controle para as empresas. Elas podem estruturar os termos dos títulos de acordo com suas necessidades específicas, como prazo mais longo, carência para pagamento, juros e amortização em períodos variados.
- Melhor Visibilidade e Credibilidade: Uma presença ativa no mercado de capitais aumenta a visibilidade e a credibilidade de uma empresa entre investidores, clientes e parceiros comerciais. Além de mostrar as instituições financeiras a independência que a empresa possui dentro do mercado de crédito, o que pode gerar condições ainda mais favoráveis na oferta de crédito bancário.
Exemplos de emissões no mercado de capitais
Debêntures: São títulos de dívida de longo prazo emitidos por empresas com o objetivo de captar recursos para projetos de expansão, refinanciamento de dívidas ou investimentos em infraestrutura, podem ou não possuir garantias reais atreladas a ela e podem ser conversíveis ou não em ações.
Certificados de Recebíveis (CRA) e (CRI): Lastreados em recebíveis do setor agrícola e imobiliário, respectivamente. Esses títulos oferecem uma fonte alternativa de financiamento para empresas do setor agropecuário e imobiliário, proporcionando acesso a capital de longo prazo.
Nota comercial: Até pouco tempo era um título de curto prazo emitido por empresas para financiar suas operações de curto prazo, como capital de giro e pagamentos a fornecedores, porém, com a modernização da legislação, não é mais necessário considerar prazos curtos apenas, sendo livre o prazo de pagamento.
Quem tem acesso ao mercado de capitais?
O porte necessário para uma empresa considerar a emissão de dívida no mercado de capitais pode variar dependendo de diversos fatores, incluindo sua estrutura financeira, necessidades de financiamento e capacidade de cumprir os requisitos regulatórios e de divulgação exigidos.
Tradicionalmente, as empresas de médio a grande porte têm sido as mais ativas no mercado de capitais devido à complexidade e aos custos associados à emissão de títulos. No entanto, com o desenvolvimento de instrumentos financeiros mais acessíveis e aprimoramento das regulamentações, empresas de menor porte também têm encontrado oportunidades no mercado de capitais. Atualmente, há uma gama de opções disponíveis, desde emissões privadas direcionadas a investidores institucionais, até ofertas públicas iniciais (IPOs).
Portanto, não é tanto uma questão de tamanho absoluto, mas sim da maturidade financeira e do planejamento estratégico da empresa que determinam sua aptidão para acessar o mercado de capitais. Empresas que buscam expandir suas operações, financiar projetos de longo prazo ou diversificar suas fontes de financiamento podem encontrar na emissão de dívida no mercado de capitais uma alternativa viável e estratégica, independentemente de seu porte.
Mateus H. Passero
Assessor de investimentos
4traderinvest.com.br
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